Китай только что приказал Sinopec и PetroChina прекратить экспорт дизельного топлива и бензина.Не за…

За весь 2025 год экспорт нефтепродуктов из Китая составил около 52,65 млн тонн (снижение на 3,2% к 2024 году).

Экспорт именно дизельного топлива в течение года был крайне волатильным. Например, в июле 2025 он достигал 820 тыс. тонн в месяц, но к концу года наметился тренд на сокращение из-за роста внутреннего спроса и перехода на хранение резервов.

Что это значит для региона?
Азия (особенно Филиппины, Австралия и Сингапур) традиционно зависела от китайского дизеля. «Уход» Китая с экспортного рынка дизеля — это второй удар по Азии после физического дефицита нефти из Залива.

Если Япония и Корея не смогут заместить китайские объемы (которые раньше составляли до 10-15% их импорта в пиковые моменты), «титрирование» цен превратится в вертикальный взлет.

Пекин посмотрел на Ормузский пролив, посмотрел на свои запасы топлива и принял решение: ничего не вывозится. Каждый баррель, переработанный в Китае, остается в Китае до дальнейшего уведомления.
Половина импорта сырой нефти в Китай проходит через Ормузский пролив. 30% СПГ поступает через тот же узкий проход. Поскольку 85% морского трафика в Персидском заливе уже остановлено, Китай не ждет, чтобы узнать, как долго это продлится. Он запасается сейчас, пока еще есть что запасать.
Это момент, когда война с Ираном перестает быть ближневосточной историей.
Когда крупнейший в мире производитель, двигатель глобальных цепочек поставок, фабрика, производящая все, от полупроводников до солнечных батарей и одежды, которую вы носите, начинает нормировать топливо, экономическая шоковая волна не остается в Персидском заливе.
Она достигает каждого контейнерного порта, каждого логистического центра, каждого розничного продавца, каждого индекса потребительских цен на земле в течение шести-восьми недель.

Вот цифра, которая должна остановить всех.

Китайские нефтеперерабатывающие заводы считают, что у них есть примерно 10 дней запаса, прежде чем внутренние операции станут действительно ограниченными. Есть ограничения как использования нефти из резервов. Если Ормуз останется закрытым после этого срока, то в течение двух месяцев Китай столкнется с реальными проблемами снабжения. Два месяца работы Китая с пониженной промышленной мощностью — это не событие на энергетическом рынке. Это событие, ведущее к глобальной рецессии.

Рынок оценивает шок в поставках нефти.

Он еще не начал оценивать, что произойдет с мировым производством, когда крупнейший в мире покупатель сырьевых товаров перейдет в режим экономии топлива без подтвержденной даты возобновления работы на горизонте.
Это не один и тот же шок. Второй значительно больше.